تفاوت بازار بورس و بازار آتی سکه

حتماً می‌دانید که قراردادهای آتی حجم گردش مالی بالایی را به خود اختصاص داده است. برای بسیاری از افراد ممکن است سؤال پیش آید که بالاخره بازار بورس یا بازار آتی سکه؟ اساساً چه تفاوتی بین بازار بورس اوراق بهادار و بازار آتی سکه وجود دارد؟ اگر مطالب فصل اول کتاب را به یاد داشته باشید، به برخی از ویژگی‌های بازار قراردادهای آتی به‌طور اجمالی اشاره شد. آنچه بنا دارم در ادامه‌ی این جستار به آن بپردازم، مقایسه این دو بازار بر اساس یازده ویژگی حیاتی است؛ البته پیش‌فرضم این بوده است که شما خواننده گرامی نسبت به بازار بورس اوراق بهادار آشنا هستید و از کم و کیف آن آگاه هستید.

شفافیت و قانونمندی

طبیعتاً هدف اول از سرمایه‌گذاری باید حفظ اصل سرمایه باشد. احتمالاً قصه‌ی موفقیت “وارن بافت را شنیده‌اید. وارن بافت، سرمایه‌گذار موفق بازار بورس با بیش از ۷۰ میلیارد دلار ثروت است که با سرمایه‌گذاری بر روی سهام ارزشی به شهرت رسید؛ بافت نقل‌قول معروفی دارد:

برای سرمایه‌گذاری دو قانون وجود دارد: قانون اول محافظت از اصل سرمایه، قانون دوم اینکه هیچ‌گاه قانون اول را فراموش نکنید!

ممکن است برایتان ایجاد ابهام شود که حفظ اصل سرمایه چه ارتباطی به بازار آتی سکه دارد! ارتباطش ازاین‌جهت است که شفافیت اقتصادی و قانونمندی در هر بازاری از واجبات امر است. باید بدانیم پولمان را در اختیار چه کسی قرار می‌دهیم؛ آیا از اساس صلاحیت مورد انتظار را دارد یا خیر؛ حتی اگر بازار موردنظر سودآور باشد اما شفافیت اقتصادی و قانونمندی در آن وجود نداشته باشد، ممکن است سودهایمان که هیچ، اصل سرمایه هم درخطر باشد. مثلاً یک نمونه آن شرکت‌های هرمی بود که با دادن وعده‌های درآمدی بالا و ترسیم آینده خیالی اقدام به اغوای اذهان عمومی نمودند. به‌طور مشخص در یک بازار مالی هم کسی دوست ندارد که سوداگران مالی، موجب دست‌کاری قیمت‌ها شوند.

پرواضح است که تمامی بازارهای بورس کشور جز نهادهای مالی معتبر و ازجمله‌ی شفاف‌ترین نهادهای مالی کشور هستند. به‌جرئت می‌توان گفت که از چند جهت اعتبار یک کارگزاری از اعتبار یک بانک بیشتر است! به عبارتی، اینکه بانک توان پرداخت پولمان را نداشته باشد وجود دارد اما این سناریو برای کارگزاری‌ها به‌هیچ‌عنوان صدق نمی‌کند. تمامی نهادهای مالی زیر نظر سازمان بورس مانند کارگزاران، شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، سبد گردان‌ها و… به‌طور دوره‌ای و با حساسیت خاص توسط سازمان بورس و اوراق بهادار رصد می‌شوند. فعالیت هریک از نهادهای فوق منوط به دریافت مجوزها و گواهینامه‌هایی سنگینی است که هرکسی شرایط آن را ندارد؛ درواقع باید هفت‌خان رستم را با عبور از فیلترهای بورس طی کنند. خوشبختانه هم بازار بورس اوراق بهادار و هم بازار آتی سکه ازجمله‌ی شفاف‌ترین و معتبرترین نهادهای مالی در کشور هستند؛ پس اولین نگرانی‌مان برطرف شده است؛ اینکه در بازار بورس معامله کنیم یا در بازار آتی سکه از حیث قانونمندی و شفافیت هیچ تفاوتی نمی‌کند.

هم بازار بورس و هم بازار آتی سکه از شفافیت اقتصادی و قانونمندی لازم برخوردارند. بهتر است بدانیم فرایند حراج و کشف قیمت در این دو بازار تا حدود زیادی شبیه به یکدیگر است.

معافیت مالیاتی

همان‌طور که در فصل اول هم بدان اشاره شد، برای هر سرمایه‌گذاری، معافیت مالیاتی از ملزومات کار است. اما هر شخصی متناسب با میزان درآمد خود باید مالیات بپردازد. طبیعتاً پرداخت مالیات به‌خودی‌خود بد نیست. اما برای همه جذاب است که سودآوری آن‌ها در هیچ زمانی مشمول پرداخت مالیات نباشد. خوشبختانه هم بازار بورس و هم بازار آتی سکه تقریباً معاف از مالیت هستند؛ هرچند میزان اندکی مالیات برای انجام هر معامله لحاظ می‌شود که مقدار آن به‌قدری ناچیز است و اصلاً به چشم  نمی‌آید. بنابراین می‌توان مطمئن بود که هر میزان درآمدمان در بازار بورس یا بازار آتی به‌هیچ‌وجه مشمول پرداخت مالیات نخواهد بود.

آنچه تا اینجا در مورد معافیت مالیاتی، شفافیت اقتصادی و قانونمندی گفتیم برای هر دو بازار صادق بود؛ اما آنچه در ادامه به آن خواهم پرداخت، برخی از مهم‌ترین ویژگی‌هایی است که تنها در بازار قراردادهای آتی یافت می‌شود و ماهیت این بازار نسبت به بازار بورس اوراق بهادار متمایز می‌کند.

بازار بورس اوراق بهادار و بازار آتی سکه دارای معافیت‌های مالیاتی ویژه‌ای هستند که آن‌ها را نسبت به اکثر بازارهای سنتی متمایز می‌کند.

فروش استقراضی

اگر در تجارت سنتی و بازار کار فعال باشید حتماً با عبارات “بازار خوب” و بازار بد” آشنا هستید؛ این اشاره‌ها مربوط به رونق بازار است. مادامی‌که قیمت کالاها و اجناس سیر صعودی به خود می‌گیرد، از عبارت بازار خوب استفاده می‌کنیم، اما چنانچه قیمت‌ها با کاهش مواجه شود تعبیر ما آن است که بازار در شرایط نامناسبی به سر می‌برد و فرصتی برای کسب وجود ندارد.

زمانی در کسب و پیشه خود به سود نائل می‌شویم که کالایی را در قیمت پایین بخریم و در قیمت بالاتر بفروشیم. اما زمانی که قیمت‌ها رو به کاهش می‌گذارد، بهترین کار شاید نخریدن و بیرون گود ایستادن است؛ به‌عبارت‌دیگر نباید چیزی بخریم چون متحمل زیان خواهیم شد. البته قضیه روشن است، کسی با گران خریدن و ارزان فروختن در تجارت سنتی کسب سود نمی‌کند! باید کالایی را ارزان بخریم و گران بفروشیم. همین سناریو برای بازار بورس اوراق بهادار و بسیاری از بازارهای دیگر نیز صادق است. اما این نقطه ایجاد تفاوت اساسی است که بازار آتی سکه را نسبت به سایر بازارها جدا می‌کند. در بازار آتی سکه افراد می‌توانند دارایی که هم‌اکنون ندارند را بفروشند، به‌عبارت‌دیگر مهم نیست وضعیت چه باشد، مهم آن است که بتوانیم جهت بازار را پیش‌بینی کنیم، خواه این جهت نزولی باشد و خواه صعودی! به یاد دارید در فصل دوم فروش استقراضی را چگونه شرح دادیم؟ بگذاری گریزی به آنچه درگذشته نقل شد بزنیم:

یادآوری: سودآوری در بازار نزولی (short sell) امکان فروش دارایی، بدون در اختیار داشتن آن را در بازارهایی که انتظار کاهش قیمت در آن وجود دارد را فراهم می‌کند.

یادآوری: دوطرفه بودن بازار آتی سبب می‌شود که بدون توجه به شرایط اقتصادی قادر باشیم با تشخیص درست جهت بازار از حرکت قیمت‌ها در هر طرف کسب سود کنیم. ابزار نوین فروش استقراضی تعریف بازار خوب و بازار بد را عوض می‌کند. فروش استقراضی امکان کسب سود، زمانی که قیمت‌ها رو به کاهش است را فراهم می‌کند

امکان فروش استقراضی همان‌طور که توضیح داده شد، در بازار آتی سکه وجود دارد درحالی‌که چنین امکانی در بورس اوراق بهادار وجود ندارد؛ اما چرا فرض استقراضی تا این حد مهم است؟

پاسخ در روانشناسی رفتار سرمایه‌گذاران نهفته است. همان‌طور که می‌دانید تغییرات قیمت‌ها حاصل تغییرات سطوح عرضه و تقاضا در هر بازاری است، حال نکته این قضیه در آن است که این تغییرات عرضه و تقاضایی نتیجه نیروهای روان‌شناختی همچون ترس و طمع است. ممکن است تا اینجا برایتان ملموس باشد اما آیا می‌دانید قدرت ترس ازنظر روان‌شناختی بیش از دو برابر قدت طمع است!؟ این بدان معناست که نزول‌های قیمتی پتانسیل حرکتی به‌مراتب بیشتر از صعودهای قیمتی دارند. بنابراین اگر در بازار مالی‌ای فعال هستید که نمی‌توانید از نزول قیمت‌ها سود کسب کنید (همانند بازار بورس اوراق بهادار) بیش از نیمی از موقعیت‌های بازار را از دست خواهید داد!

در بازار آتی سکه اهمیتی ندارد که شرایط اقتصادی خوب باشد یا بد؛ به‌عبارت‌دیگر، امکان فروش استقراضی دست ما برای انجام معامله در هر دو جهت بازار باز گذاشته است، تنها چیزی که بدان نیاز خواهیم داشت پیش‌بینی صحیح جهت بازار است.

امکان فروش استقراضی و کسب سود از نزول قیمت‌ها در بازار بورس وجود ندارد؛ درحالی‌که در بازار آتی سکه می‌توانیم از پیش‌بینی‌های خود در جهت ریزش قیمت‌ها به‌خوبی بهره ببریم. ازنظر روانشناسی، قدرت ریزش قیمت‌ها در اغلب بازارها بیش از قدرت  صعود قیمت‌هاست.

معاملات اهرمی

اعتبار اهرمی برای هر بورس‌بازی جذاب است. همه دوست دارند با یک موجودی اندک، امکان انجام معاملات بزرگ را داشته باشند. به‌عنوان‌مثال در تجارت سنتی اگر به میزان ۱۰۰ میلیون تومان سرمایه‌داریم؛ با کسب اعتبار قادر باشیم تا همواره بیش از این میزان (به‌صورت اعتباری) دادوستد کنیم.

بیایید امکان برخورداری از اهرم را از بازار بورس اوراق بهادار شروع کنیم، همان‌طور که در فصل دوم نیز به آن اشاره شد، به‌صورت پیش‌فرض امکان بهره‌مندی از اعتبار اهرمی در بازار بورس وجود ندارد؛ به‌عبارت‌دیگر افراد صرفاً می‌توانند به‌اندازه‌ی موجودی حساب خود سهام بخرند. در این صورت اگر نیاز به اهرم داشته باشید در درجه اول لازم است تا اعتبار شما نزد کارگزارتان احراز شود، شما باید مشتری باسابقه‌ای در کارگزاری خود باشید، حجم معاملاتتان بالا باشد و سرمایه مناسب داشته باشید تا به برای انجام معاملاتتان به شما اهرم داده شود. اما این سناریو در بازار آتی سکه کاملاً متفاوت است؛ چراکه اهرم بخشی لاینفک از یک قرارداد آتی را تشکیل می‌دهد. در این صورت می‌توانید با یک سرمایه‌ی کم، حجم بالایی از معاملات را انجام دهید. بگذارید بازهم گریزی به فصل دوم برنیم و تعریف اهرم را از آن وام بگیرم:

یادآوری: اهرم امکان ورود در بازارهای بزرگ‌تر با سرمایه کم را فراهم می‌کند. این مزیت موجب می‌شود تا سرمایه‌گذار بتواند با سرمایه اندک، دارایی زیادی را تحت کنترل گرفته و با پرداخت مبلغ ناچیزی از کل ارزش یک کالا، وارد قرارداد آتی شود.

برای مثال در زمان نگارش این مطلب، وجه تضمین اولیه در بازار آتی سکه چیزی حدود 9 میلیون تومان است درصورتی‌که ارزش هر قرارداد با نرخ فعلی سکه طلا، در حدود 40 میلیون تومان است و این یعنی اهرم حداقل چهار! ناگفته نماند که این اهرم در شرایط تعادل نرخ‌ها ممکن است تا میزان ۱۰ نیز افزایش یابد. نباید فراموش کرد که این اهرم یک شمشیر دو لبه است؛ یکی از این لبه‌ها می‌تواند در مقطع زمانی کوتاه موجودی حساب شما نزد کارگزار را دو برابر کند و دیگری سرمایه شمارا در مدت کوتاه به نصف و یا حتی کمتر برساند.

وجود اهرم بالا در قراردادهای آتی سکه از جذابیت‌های این بازار است، درحالی‌که اهرم در معاملات بورس اوراق بهادار وجود ندارد؛ پر مسلم است که اهرم یک شمشیر دو لبه است که می‌تواند به ضرر یا منفعتمان باشد.

کارمزد معاملات

به‌هرحال گرداندن تشکیلات عظیمی چون سازمان بورس و کارگزاری‌ها، هزینه‌هایی را می‌طلبد. این نهادهای مالی برای پوشش هزینه‌های خود کارمزدهایی را از مشتریان خود اخذ می‌کنند. بخشی از سود ناخالص سرمایه‌گذاران در تمامی بازارهای سرمایه‌ای توسط کارمزد بلعیده می‌شود! اگر در بازار بورس اوراق بهادار فعال باشید، حتماً می‌دانید که برای خریدوفروش یک سهم درمجموع چیزی حدود ۱.۵ درصد کارمزد لحاظ می‌شود. حال بیایید فرض کنیم میزان ۲۰ میلیون تومان از سهام شرکتی را خریداری می‌کنیم. اگر در قیمت خرید بخواهیم سهم را نقد کنیم، باید چیزی حدود ۳۰۰ هزار تومان کارمزد بپردازیم!

بیایید همین سناریو را برای بازار آتی سکه در نظر بگیریم. در بازار آتی سکه برای هر قرارداد، در هر موقعیت تعهدی ۳ هزار تومان کارمزد لحاظ اخذ می‌شود؛ در این صورت یک معامله خرید تا بسته شدن (فروش) درمجموع ۶ هزار تومان کارمزد دارد. این در حالی است که ارزش یک قرارداد در بازار آتی سکه (در حال حاضر) چیزی حدود 4۰ میلیون تومان است. حال کارمزد ۳۰۰ هزارتومانی بازار بورس اوراق بهادار برای خرید ۲۰ میلیون تومان سهم را با کارمزد ۶ هزارتومانی بازار آتی سکه برای انجام معامله با حجم قرارداد 40 میلیون تومان مقایسه کنید. تصور می‌کنم حتی مقایسه آن‌هم مضحک باشد!

کارمزد معاملات بازار آتی سکه فوق‌العاده ناچیز است؛ این میزان کارمزد به نسبت حجم قابل‌توجه دارایی، بسیار پایین است؛ درحالی‌که کارمزد معاملات در بازار بورس اوراق بهادار بیش از ۵۰ برابر بازار آتی سکه است! این مسئله مخصوصاً برای نوسان گیرها بسیار حائز اهمیت است.

آربیتراژ

به یاد دارید تعریف آربیتراژ چه بود؟در فصل دوم به‌طور مفصل راجع به مفهوم آربیتراژ صحبت کردم؛ به یاد دارید تعریف آربیتراژ چه بود؟ امیدوارم بازهم آماده یک گریز انتحاری به فصل دوم باشد:

یادآوری: کسب سود بدون ریسک از طریق ورود هم‌زمان به دو یا چند بازار را آربیتراژ می‌نامیم. اشخاصی که از اختلاف قیمت یک کالا به‌طور هم‌زمان در دو یا چند بازار متفاوت، ورود می‌کنند را آربیتراژر می‌نامند.

همان‌طور که گفتم بخشی از فعالین بازار آتی سکه باهدف آربیتراژ وارد بازار می‌شوند، آن‌ها به‌طور عملی و بدون ریسک کسب سود می‌کنند. این سود همواره بیشتر از نرخ سود بانکی است، بنابراین برای آربیتراژرها جذاب است. البته همان‌طور که عنوان شد، جذابیتِ آربیتراژ در هر بازاری وابسته به‌سرعت انجام معاملات مناسب و البته کارمزدهای پایین است. خوشبختانه وجود تابلوی معاملات قراردادهای آتی و کارمزدهای ناچیز باعث می‌شود تا به‌خوبی امکان کسب سود از طریق آربیتراژ در بازار آتی سکه محقق شود. در بازار بورس اوراق بهادار به‌طور حرفه‌ای امکان استفاده از آربیتراژ وجود ندارد؛ خرید سهام ذاتاً پرمخاطره است، لذا نمی‌توان با خریدن سهم و هم‌زمان فروش سهمی دیگر به‌صورت تضمینی و بدون ریسک کسب سود نمود!

با آربیتراژ می‌توان به‌صورت تضمینی و بدون ریسک از تفاوت قیمت‌ها در دو بازار کسب سود کرد. ویژگی آربیتراژ در بازار آتی سکه وجود دارد ولی در بازار بورس نمی‌توان از آن استفاده نمود

پوشش ریسک

پیش‌تر گفتیم که مهم‌ترین خواستگاه ابزار قرارداد آتی، مبحث پوشش ریسک است؛ درواقع انگیزه عده‌ای از شرکت‌کنندگان بازار صرفاً کسب سود نیست. هدف این افراد پوشش ریسکِ ناشی از نوسان قیمت‌ها است؛ می‌خواهند قیمت کالایی را به نرخ امروز در آینده برای خودشان ثابت نگه‌دارند. برای این دسته از شرکت‌کنندگان مهم نیست که قیمت‌ها در آینده افزایش یابد یا کاهش، چون می‌خواهند تعهدی را بر اساس قیمت امروز ایجاد کنند. البته شاید این ویژگی برای من و شما به‌عنوان یک فعال بازارهای مالی زیاد به چشم نیاید. می‌پرسید چرا؟ چون هدف ما کسب سود (سفته‌بازی) است نه پوشش ریسک! منظورم این است که در بازار بورس و بازار آتی سکه ارزان بخریم و گران بفروشیم یا در بازار آتی سکه گران بفروشیم و ارزان بخریم.

یقیناً اغلب فعالین بازار بورس صرفاً باهدف کسب سود وارد بازار بورس می‌شوند هرچند این سناریو ممکن است اندکی برای سهامداران عمده متفاوت باشد چراکه آنان بیش از هر چیز درصد سهامداری برایشان مهم است؛ اما در بازار آتی سکه طیف وسیعی از فعالین وجود دارند، درست شبیه یک اکوسیستم که هرکدام چرخه‌ای را برای دیگری تکمیل می‌کنند. بخشی از فعالین بازار آتی سکه را مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان تشکیل می‌دهد؛ هدف این افراد پوشش ریسک در برابر نوسان قیمت‌ها است. حال نکته اینجاست که چنین ابزاری صرفاً در بازار قراردادهای آتی امکان‌پذیر است. به‌عبارت‌دیگر چنانچه شما یک تولیدکننده باشید نمی‌توانید ریسک معاملات خود را از طریق بازار بورس اوراق بهادار پوشش دهید! ناگفته نماد که وجود فعالین بیشتر در یک بازار مالی، باعث افزایش عمق بازار خواهد شد و امکان دست‌کاری قیمت‌ها یا تأثیرگذاری روی قیمت‌ها را کاهش می‌دهد.

ویژگی پوشش ریسک تنها در بازار قراردادهای آتی وجود دارد؛ درحالی‌که چنین ویژگی در بازار بورس اوراق بهادار وجود ندارد. هرچقدر فعالین بازار بیشتر باشند، عمق بازار بیشتر است این امکان دست‌کاری قیمت‌ها را کاهش می‌دهد

نقد شوندگی

همان‌طور که می‌دانیم چنانچه در بازار بورس اوراق بهادار سهمی را نقد کنیم، تا واریز وجه آن به حسابمان سه روز کاری زمان لازم است، اما منظور ما از نقد شوندگی این نیست! بیایید در یک‌لایه بالاتر و کمی عمقی‌تر فکر کنیم، حتماً می‌دانید که در بازار بورس امکان توقف نماد معاملاتی یک سهم بدون اطلاع قبلی، آن‌هم برای مدت طولانی وجود دارد. نکته اینجاست که وقتی نماد یک سهم متوقف می‌شود هیچ کنترلی روی آن نخواهیم داشت؛ منظورمان از نقد شوندگی دقیقاً همین‌جاست؛ به‌عبارت‌دیگر امکان نقد کردن سهم و افزودن به حجم معامله یا کاهش آن وجود ندارد. البته این فاجعه در بازار بورس به همین‌جا ختم نمی‌شود! منظورم همان زمانی است که نماد معاملاتی سهم فعال است اما بازار صف فروش است و عملاً کاری از دست ما ساخته نیست. ما فروشنده هستیم اما کسی خریدار سهم نیست. این چالش عمدتاً در بازار بورس اوراق بهادار یافت می‌شود. این در حالی است که بازار آتی سکه به دلیل آنکه طیف وسیعی از شرکت‌کنندگان را به خود اختصاص داده است و البته بازار هم دوطرفه است، کمتر به‌صف خرید یا فروش می‌خورد.

عمق بازار آتی به‌مراتب بیشتر از بازار بورس است؛ به دلیل دوطرفه بودن بازار، کمتر دچار صف خریدوفروش می‌شویم، از طرفی مشکلات توقف نماد معاملاتی در بازار آتی سکه وجود ندارد. زمان برداشت وجه در بازار آتی سکه، از موقع درخواست تا واریز هم بیش از ۲۴ ساعت طول نمی‌کشد

متنوع سازی و مدیریت پرتفوی

اگر فعال بازار بورس اوراق بهادار باشید، حتماً مطلع هستید که «تک سهم شدن» یکی از کشنده‌ترین اقدامات سرمایه‌گذاری است. منظورم از تک سهم شدن اختصاص تمام دارایی سرمایه به یک سهم بدون متنوع سازی است. برای این منظور و جهت کاهش ریسک غیر سیستماتیک، باید ابتدا سبد سهام بهینه‌ای (پرتفوی) تشکیل دهیم. می‌پرسید چرا؟ چون ممکن است نماد معاملاتی آن سهم موقف شده و عملاً امکان برداشت کل سرمایه ما قفل شود؛ همین‌طور پس از بازگشایی، سهم ممکن است با تعدیل منفی بالا بازگشایی شود و به‌یک‌باره ضرر زیادی به حسابمان اعمال شود؛ یا ممکن است ۱۴ روز، سهم نوسان منفی داشته باشد و سرمایه ما به نصف تبدیل شود! نکته قابل‌تأمل اینجاست که این متنوع سازی مدیریت خاصی را می‌طلبد؛ افزون یا حذف سهم درون پرتفوی، محاسبه‌ی بتای سهام و شاخص بازار و… نیازمند مدیریت منسجم و صرف زمان است.

در بازار آتی سکه البته سناریو به‌کلی متفاوت است، چراکه ما تنها با یک دارایی سروکار داریم، به‌عبارت‌دیگر تنها دارایی مربوطه سکه طلا است؛ بنابراین با پارامترهای کمتری سروکار داریم و نیازی به تشکیل پرتفوی در حد پیچیده‌ای مثل بازار بورس وجود ندارد.

مدیریت دارایی در بازار آتی سکه به‌مراتب ساده‌تر و سریع‌تر از بازار بورس اوراق بهادار است. متنوع سازی و مدیریت پرتفوی نیازمند صرف زمان تحلیل‌های وقت‌گیر و البته پیچیده است.

تحلیل‌های بنیادی

در هر بازار مالی رفتار قیمت‌ها را عمدتاً باید از دو منظرِ تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال موردمطالعه و بررسی قرارداد. حدس می‌زنم با تحلیل تکنیکال آشنا باشید چراکه این روزها بحث آن داغ است، اما آن روی دیگر سکه، تحلیل بنیادی و مطالعه صورت‌های مالی شرکت‌هاست. لازم است که یک سهم را ابتدا ازنظر ارزنده بودن یا نبودن بررسی کنیم ، سپس با تحلیل تکنیکال نقاط دقیق ورود یا خروج از بازار را تشخیص دهیم. نکته آنجاست که هرکدام از سهام‌ها یا صنایع بورسی برای خود داستانی بَس پیچیده دارند! تحلیل صنایع غذایی با صنایع خودرویی متفاوت است، پارامترهای تأثیرگذار این دو نیز متفاوت است. بنابراین لازمه آن صرف زمان، تحقیق کافی و مطالعات گسترده است. این در حالی است که در بازار آتی سکه ما تنها با یک دارایی سروکار داریم؛ برای سکه طلا نیاز به بررسی و تحلیل چند پارامتر شبیه قیمت انس جهانی، وضعیت عرضه و تقاضا و نرخ ارز نیاز داریم، زمانی که پارامترها محدود می‌شود، تمرکز بیشتری خواهیم داشت و تحلیل برایمان آسان می‌شود.

برای تحلیل بازار آتی سکه، پارامترهای به‌مراتب کمتری موردبررسی قرار می‌گیرد؛ درحالی‌که بازار بورس اوراق بهادار، نیازمند صرف وقت، انجام تحلیل‌های زمان‌بر و مطالعه صورت‌های مالی است.

فرصت‌های معاملاتی

حتماً می‌دانید که بازار بورس اوراق بهادار از ساعت ۸ صبح تا ۱۲:۳۰ فعال است. البته نیم ساعت ابتدایی بازار بورس، دوره پیش گشایش است و امکان انجام معامله وجود ندارد، درواقع بازار بورس، کمتر از ۴ ساعت فرصت معاملاتی را در اختیارمان قرار می‌دهد. این درحالی‌که است که فرصت‌های معاملاتی در بازار آتی سکه به‌مراتب بیشتر است. پیش‌تر در مورد سازوکار بازار و دوره‌های بازار گفتیم؛ به یاد می‌آورید؟ در حال حاضر تقریباً از ساعت 13 تا ساعت ۱۹ امکان انجام معاملات در بازار آتی سکه وجود دارد؛ این به معنی بهره‌مندی از فرصت‌های معاملاتی بیشتر است.

بازار آتی سکه دارای فرصت‌های معاملاتی به‌مراتب بیشتر از بازار بورس است

جمع‌بندی

از هر چه بگذریم یا هر ویژگی را که از بازار آتی فاکتور بگیریم، از امکان پوشش ریسک و فروش استقراضی نمی‌توان صرف‌نظر کرد. امکان پوشش ریسک ابزار نوینی است که ریسک تولیدکننده و مصرف‌کننده را به‌شدت کاهش می‌دهد بنابراین اگر تولیدکننده یا مصرف‌کننده هستید مطلقاً به بازار آتی نیاز خواهید داشت! همین‌طور برای هر بورس‌بازی امکان کسب سود از نزول نمودار بسیار حائز اهمیت است چراکه یک سفته‌باز دائماً در حال تحلیل حرکت قیمت‌هاست؛ اگر به جذابیت می‌اندیشید یقیناً امکان فروش استقراضی تعریف بازار را برایتان عوض خواهد کرد و فرصت‌های معاملاتی بیشتر را نیز در اختیارتان قرار می‌دهد.

باید بدانیم سرمایه‌گذاران به دودسته منفعل و پویا؟ تقسیم‌بندی می‌شوند. بازار آتی سکه به تمرکز و دقت بالایی نیاز دارد چراکه موقعیت معاملاتی امروز شما ممکن است در چند روزبه مرحله اخطاریه افزایش وجه تضمین برسد؛ در این صورت با تمام ویژگی‌های منحصربه‌فرد بازار قراردادهای آتی، شاید این بازار برای سرمایه‌گذاران منفعل مکان مناسبی جهت سرمایه‌گذاری نباشد.