نکاتی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت در بورس

وارن بافت: ” لزومی ندارد ما باهوش‌تر از دیگران باشیم ولی ناگزیریم منظم‌تر از دیگران عمل کنیم “

یکی از نکاتی که اغلب مردم در مورد روند مطلوب افزایش ثروت (روند تدریجی و پایدار) در بازار سهام همواره نادیده می‌گیرند، توجه به امور جزئی است.

تصمیم داریم اصول اساسی رشد ثروت به‌صورت بلندمدت در بازار سهام را برایتان شرح دهیم. به این نکته‌ی مهم، توجه کنید که ارزش سهام (در آمریکا) طی 90 سال گذشته سالانه 10 تا11% رشد یافته است. چنین بازدهی می‌تواند هر آمریکایی از طبقه متوسط جامعه را به یک میلیونر تبدیل کند، البته اگر یک سرمایه‌گذاری پایدار چند دهه داشته باشد.

بافت می‌گوید: ” اگر نمی‌توانید کاهش ارزش سهام خود را تا 50% تحمل‌کنید، پس هرگز وارد بازار سهام نشوید! “

می‌خواهیم در مورد سه روشی صحبت کنیم که به‌طورقطع برای افزایش بازده در بازار سهام، ضروری است.

تنوع در بازار سهام

هر شرکتی در هرزمانی می‌تواند دچار ورشکستگی شود. یک مثال قدیمی، شرکت اَنرون است. این شرکت برای پروژه‌های جاه‌طلبانه‌اش بسیار مورد تحسین بود و برای شش سال از طرف مجله Fortune به‌عنوان ” خلاقانه‌ترین شرکت امریکا “ نام‌گذاری شد. کل ارزش دارایی آن 60 بیلیون دلار بود و شرکت محبوب و برگزیده وال‌استریت محسوب می‌شد؛ اما فقط یک سال بعد، ورشکسته شد!

فورچون (به انگلیسی: Fortune) یک مجلهٔ معتبر تجاری آمریکایی است که در سال ۱۹۳۰ توسط “هنری لوس” بنا نهاده شده‌است. این مجله بیشتر برای انتشار رتبه‌بندی سالانهٔ ثروتمندان جهان و کمپانی‌های مختلف براساس درآمدشان معروف است.

شاید تصور کنید که یک سرمایه‌گذار هوشیار باید متوجه این روند سقوط می‌شد؛ اما در مورد شرکت انرون این پیش‌بینی تقریباً غیرممکن بود. متخصصان و تحلیلگران مالی، زمان زیادی را به مطالعه دلایل ورشکستی انرون اختصاص دادند که درنهایت به عملکرد ضعیف و تقلب آمیز حسابرسی شرکت پی بردند. حتی مدیران انرون متوجه روند سقوط و ضرر بیلیون دلاری شرکت نشدند! حال آیا من و شما قادر به پیش‌بینی بودیم؟

به همین دلیل برای یک سرمایه‌گذاری نسبتاً خوب و قابل‌قبول، ایجاد تنوع و تشکیل سبد سهام ، بسیار ضروری است. اختصاص تمام سرمایه در یک سهام خاص، در صورت ضرر آن سهم، می‌تواند فوق العاده برای سرمایه‌گذار، زیان‌بار باشد.

چشم‌انداز بلندمدت

حتی در یک پرتفوی[1] متنوع نیز نوسان وجود دارد. این قسمتی از بازی است. همان‌طور که چارت زیر این نوسانات را نشان می‌دهد:

بااین‌حال آیا شما می‌دانید یک سرمایه‌گذاری متنوع در یک دوره زمانی 15 ساله، هرگز دچار ضرر مالی نمی‌شود؟ این اطلاعات در چارت بعدی نشان داده‌شده است. بازده شرکت‌های بزرگ آمریکایی را از سال 1926 ترسیم کرده است. به‌طوری‌که مشاهده می‌کنید، نوسان هرساله دیده می‌شود؛ حتی برای پرتفوی متنوع. درحالی‌که حدود دوسوم بازار سهام روند صعودی داشته ولی همچنان مقدار قابل‌توجه ای از نوسان دیده می‌شود.

با توجه به چارت 5 ساله متوجه می‌شوید که حدود 15 درصد بازار سهام در حالت قرمز بوده است ولی در چارت 15 ساله در هیچ دوره‌ای، ضرر دیده نمی‌شود!

ویرایش نویسنده: نتیجه اینکه تجربه ی ضرر در پرتفو طی یک مدت کوتاه (مثلا 6 ماهه) کاملا طبیعی است، اما در دراز مدت خیر!

حفظ هوشیاری در ناملایمات بازار

باوجوداینکه داشتن یک پرتفوی متنوع و یک چشم‌انداز بلندمدت بسیار حیاتی است ولی همچنان این امکان وجود دارد که در یک‌لحظه عملکرد شما به سرانجام مطلوب نرسد؛ زیرا ممکن است شما سعی کنید زمان ورود و خروج به بازار سهام را پیش‌بینی کنید. ضرب‌المثل قدیمی ” کم بخر و زیاد بفروش ” در کلام ساده است ولی در عمل، سخت اجرا می‌شود. دستیابی به “شانس موفقیت در  بازار سهام ” از مهم‌ترین خواسته‌های سرمایه گذاران است.

افراد باهوش و موفق اغلب، در این زمینه عملکرد ضعیف‌تری دارند، زیرا با توجه به توانایی‌ها و غریزه‌شان همواره در طول زندگی‌شان افراد موفقی بودند ولی برعکس در بازار سهام، ما نیاز به یک سرمایه‌گذاری منطقی داریم نه یک عملکرد غریزی!

وارن بافت: محتاطانه عمل کنید، زمانی که دیگران طمع کارانه عمل می‌کنند.

مسائل جزئی را در نظر بگیرید

• بازار سهام از افرادی مثل من و شما تشکیل‌شده است.

ویلیام فیدر می‌گوید: یکی از موضوعات جالب در بازار سهام این است که هم خریدار و هم فروشنده فکر می‌کنند که زیرکانه عمل کرده‌اند.

• اغلب اوقات انگیزه‌هایی احساسی مانند ترس یا طمع در کوتاه‌مدت بر روند بازار سهام تأثیر می‌گذارند.
• ازآنجایی‌که اغلب اوقات، احساسات، بازار سهام را هدایت می‌کنند، چطور می‌توان آن‌ها را پیش‌بینی کرد؟ من حتی نمی‌توانم پیش‌بینی کنم فردا صبح که از خواب برمی‌خیزم احساساتم چگونه خواهد بود؛ بنابراین چگونه می توانم شرایط احساسی همه سرمایه‌گذاران دنیا را پیش‌بینی کنم!
• شرایط ژئوپلیتیک (برای مثال، حمله تروریستی) که در بازار سهام اثرگذار هستند اغلب اوقات غیرقابل‌پیش‌بینی می‌باشند. حال اگر قابل پیش‌بینی بودند این سؤال پیش می‌آید که کدام‌یک از اطلاعات می‌توانست بر مابقی آن‌ها برتری داشته باشد و یا بر کدام اوراق بهادار تأثیر بیشتری دارد.

نکات بالا نشان می‌دهد که موفقیت با ” شانس در بازار سهام ” غیرممکن است. زمانی که متوجه شدید 12 ماه از بهترین ماه‌های 20 سال گذشته را با کاهش بازده 66% ازدست‌داده‌اید[2], آنگاه این بازده می‌تواند نشان‌دهنده ضرر واقعی در اهداف بلندمدت شما باشد.

نتیجه‌گیری

لزومی به سرمایه‌گذاری بزرگ در بازار سهام نیست و ماندگاری در این بازار به رموز خاصی نیاز ندارد؛ ولی قطعاً بعضی از استراتژی‌ها بهتر از بقیه هستند، حقایقی سودمند وجود دارد که در همه زمان‌ها پایدار باقی می‌مانند. حفظ تنوع، داشتن چشم‌انداز بلندمدت و عدم تلاش برای رسیدن به ” شانس در بازار سهام “, سه عامل اساسی هستند که ما را برای داشتن پرتفوی‌ای غنی و در حال رشد یاری می‌کنند.

پانوشت

[1]اگر صرفاً تنها تعدادی از سهام یک شرکت را بخریم سرمایه‌گذاری فردی انجام داده‌ایم و تنوعی در آن نداشته‌ایم اما با سرمایه‌گذاری بر روی چندین سهم و خرید آن‌ها ما را به‌نوعی پر گونه گری سهام میل می‌دهد این مجموعه متنوع را همان سبد سهام یا پرتفوی گوییم. در اصل پرتفوی که همان سبد سهام است سهامداران برای اینکه ریسک سرمایه‌گذاری‌شان کمتر شود سبد تشکیل می‌دهند البته پرتفوی به‌طور عام سبدهای غیر بورسی را نیز دربرمی گیرد، ولی سبد سهام فقط برای شرکت‌های بورسی بکار می‌رود.

[2] بر اساس یک مطالعه در Morningstar, 1$ سرمایه‌گذاری در 1996 به 82/4 $ در انتهای سال 2015 افزایش‌یافته است. بااین‌حال در طول همین دوره‌ی مشابه، اگر شما 12 ماه سال را از دست بدهید بازهم سرمایه شما رشد 64/1$ خواهد داشت.